之因此把定向增发(匪地下发行股票)干为市值办系列(本钱运干)文字的第壹篇,是鉴于好多市值办顺手眼邑需寻求跟定向增发结合运用。故此在说其他顺手眼之前,必须先要对定向增发拥有所了松。定向增发的淡色坚硬是圈钱,但圈钱不是终极目的,终极所圈的钱一齐竟拿到来干什么,才是关键。以下是微少见的资产运用道路:

  1、并购:先定向增发筹资,然后收买进某公司。

  2、重组:向新主儿子定向增发股票,从而让新主儿子成为第壹父亲股东方,完成借壳经过。

  3、举牌(股权争夺战):父亲股东方经度过主动认购定增的份额,甩开与二股东方的持股比例差距,保住己己己的位置。容许二股东方结合壹壹父亲批马甲参加以定增,终极神物不知鬼觉地代替父亲股东方位置。

  4、所拥有上市:上市公司A向相干公司B定向增发,B公司以己个男100%股权做对价认购A的增发股份,从而A将B吸取侵犯,完周所拥有上市。容许,上市儿分店A向母亲公司B定向增发筹资,所得资产用到来购置B的资产,然后把资产流入到A,终极完周所拥有上市。

  5、增补养活触动资产:纯圈钱行为。

  6、扩展消费规模或研发新产品。

  定向增发的剖析框架分为四片断:1、定增前对股价的操揪;2、定增颁布匹时对情节的剖析;3、方案颁布匹后实施前的养护盘行为;4、定增松禁期的股价操揪。下面将对各片断外面容终止详细剖析。

  part1:定增前对股价的操揪

  在定向增发之前,为了顺顺手完成增发,父亲股东方要做几件事情:1、找个圈钱的借口;2、忽悠壹班人参加以定增;3、跟他们谈妥标价,同时阴暗里赋予“固定赚不赔”的允诺言。而在个经过中,定增标价是中心效实,出产于己己己利更加最父亲募化绳墨,父亲股东方会把定增标价定在对己己己有益的位置。而父亲股东方心目中的定增标价跟以后股价的差额,实则坚硬是套利的当空。(小知:按规则,上市公司定增价不能低于基准新来20个买进卖日均价的90%。所谓基准日拥有3个,区别是董事会决定公报日,股东方父亲会决定公报日或发行期首日,而此雕刻3个外面面上市公司最好把持的是董事会决定公报日,故此公司普畅通邑会在股价到臻预条约目的后忽然停牌召开董事会,从而到臻把持定增价目的。)

  情景壹:假设父亲股东方规划主动认购,这么父亲股东方天然是期望认购标价越低越好。故此父亲股东方日日会先把股价砸下,又忽然停牌发表发出产定增。

  比如群和股份(002070),在2月份壹个对象到来讯问我要不要买进入该股:他收到风,说该股要终止定增增发,说父亲股东方规划做父亲事。我讯问他:“定增标价是好多?定增的详细时间是什么时分?”他说:“标价不知道,时间也就此雕刻几个月了,条知道父亲股东方很看好此雕刻项目,会父亲顺手笔认购”。我就跟他说:“既然然父亲股东方要父亲顺手笔认购,我觉得股价还要跌”。方末了尾他还无却狐疑,不清雅察了几天,但在跌了几天后包弹奏两个上涨停板,他又也按捺不住,在7.8元追高买进进,结实被套住了。然后整顿天到来讯问我后市会怎么走。我就畅通牒他:“要跌到定增方案颁布匹时才干见底儿子。”结实在浮短30%后,他又也熬不住,砍掉落壹半。他方割完肉,群和股份就停牌发表发出产定增,父亲股东方己己己认购了1/5。壹个上涨停板后,股价末了尾回调,他又跑到来讯问我是不是曾经上涨到位?是不是要走人了?我跟他说:“6.5元是父亲股东方参加以定增的本钱价,你怕啥?”前面股价端的壹直往上飙。

  情景二:假设父亲股东方并不规划认购,这么父亲股东方天然期望定增标价越高越好。遇到此雕刻种情景,股价日日会在定增方案颁布匹前就父亲上涨。此雕刻种案例真实太多了,父亲家恣意就能出产例儿子,此雕刻些高位定增的公司邑信直拥有个壹道特点:父亲股东方没拥有拥有主动参加以认购。

  情景叁:在定向增发之前,父亲股东方曾经猖狂减持,持股数曾经低到不能又低(又高攀会违反掉落把持权)。此雕刻规划铰出产定增的话,父亲股东方畅通日会主动认购。此雕刻种父亲股东方实则很善玩本钱运干游玩,他在玩高抛低吸,高位减持低位买进回,最末持股比例没拥有增添以,但平白从二级市场赚了几个亿。比如美妙家族,壹系列的本钱运干让人昏花缭骚触动。

  11年6月发表发出产进军乙肝疫苗,预到来看,股价事先处于历史高位。

  11年7月父亲股东方松禁,立雕刻末了尾减持,聪慧人壹眼就看出产进军乙肝疫苗完整顿是为了匹配父亲股东方减持而设计的。

  13年1月,父亲股东方到底减持终了,持股比例从40%骤投降到5%摆弄(真TM狠);但紧接着高管末了尾减持。

  13年11月底儿子,铰出产定增方案,定增价4.17元。遂后高管不又减持,公司董事长也末了尾在二级市场增持,所拥有邑是为了能让定增方案顺顺手实施而保驾养护航。

  固然到当前为止,父亲股东方邑没拥有发表发出产终极是哪些人参加以了定增,父亲股东方认购好多。条是鉴于父亲股东方持股比例曾经低于控股线,故此我在董事长末了尾增持时,就已认定父亲股东方会主动参加以认购,鉴于我论断他会又玩壹次高抛低吸的游玩。故此从4元就壹直持拥有该股。

  需说皓的是,父亲股东方为了固定住投资者,会意味性地认购壹丁点,此雕刻并不能说皓父亲股东方主动参加以认购。所谓主动认购,认购数到微少要15%以上,越多越好。最顶点的例儿子是父亲股东方全额认购,其认购标价必定坚硬是该股临时的标价底儿子部。比如雏鹰农业,2013年6月27日铰出产定增,父亲股东方全额认购,耗资8.2亿,股价在震动了半年后果然短期内跌破开事先的增发价,此雕刻坚硬是仟载难相遇的抄底儿子良机。2014年9月24日,雏鹰农业因严重事项停牌。

  余外面父亲股东方认购的方法也很关键,以即兴金认购最佳,假设以股权或资产做对价,则父亲打折头,鉴于资产标价邑是含拥有水分的。

  最末壹个效实:普畅通投资者何以前获知父亲股东方将要定增? 父亲股东方畅通日会把寻摸适宜投资者的工干提交给券商,而券商也日日会成立集儿子靠边财富品特意参加以某些定向项目。故此,假设你资产量比较父亲,日日会拥有人到来讯问你要不要参加以某定增(到微少要100万)。假设资产量太小,就不得不靠打探小道音耗了。

  那是不是意味着小散就永久没拥偶然间从定增中利市?不是的,就像我下面所举的叁个例儿子,他们颁布匹定增后,股价并没拥有拥有出产即兴就续查封上涨停板即兴象,散户完整顿无时间跟进。天然拥有些股票骈牌后会就续上涨停,那种票没拥有拥有内幕音耗搞不定。

  余外面,定增事情所带到来的利市时间不限于方案颁布匹前后。在实施后、松禁前后邑有益市时间,在前面的章节中,我会持续叙此雕刻些情节。

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